Global Investment Views - Décembre 2018

Mercredi 28 novembre 2018

Research / Market

Stratégies d’investissement pour marchés difficiles

2018 n’aura pas été une année facile pour la construction des portefeuilles, ni pour les performances. Afin de remettre les choses en perspective, notre analyse montre qu’entre 2009 et 2017, 76 % des classes d’actifs en moyenne (y compris les différents marchés régionaux d’emprunts d’État, d’actions, d’obligations indexées sur l’inflation, de devises et de matières premières) ont enregistré des performances positives chaque année. En 2018, tout a changé : moins de 20 % des classes d’actifs devraient clôturer l’année en hausse, une première. Les marchés commencent à anticiper un ralentissement de la croissance mondiale et un resserrement des conditions de liquidité, dans un environnement politique plus complexe que prévu (droits de douane et populisme). Les principales conséquences de ces changements sont des vulnérabilités au niveau des segments les plus tendus (valeurs de croissance et marchés du crédit) et de certains pays en proie à des situations particulières (Argentine, Turquie, Italie).

En savoir plus

Autres actualités

Global investment view
31/01/2020 Research / Market

Global Investment Views - Février 2020

Début 2020, les marchés étaient toujours dominés par des questions géopolitiques, avec tout d’abord des tensions de courte durée en Iran, suivies par la nouvelle d’un accord commercial de phase 1 entre les États-Unis et la Chine. À l’heure actuelle, les prévisions de croissance deviennent le principal moteur du marché. é. C’est pourquoi la récente volatilité due aux nouvelles liées à la propagation du coronavirus en Chine est plus importante que dans le cas des tensions entre les États-Unis et l’Iran, car l’épidémie pourrait peser sur la Chine (et sur la croissance mondiale) si elle n’est pas contenue rapidement (ce qui ne constitue pas notre scénario de base pour le moment). En dehors de ce problème, les données récentes indiquent une évaluation de type « jusqu’à présent, tout va bien » car l’Allemagne a évité une récession et la zone euro a atteint un point bas. Les tendances à la hausse de l’inflation se matérialisent dans une certaine mesure, mais les risques semblent limités et les perspectives globales d’inflation demeurent favorables. Les banques centrales devraient laisser leurs politiques inchangées, ce qui devrait contribuer à maintenir des conditions financières accommodantes dans toutes les régions du monde. Par conséquent, dans la quête vers davantage de croissance, l’attention mondiale se tourne vers les mesures fiscales : le plan de relance japonais ; l’approbation des lois budgétaires 2020 pour l’Indonésie, les Philippines et l’Inde ; et l’espoir d’un soutien en Allemagne, au Royaume-Uni et dans l’Europe élargie (Pacte vert européen de 1 000 milliards d’euros).
Voir plus d'actualités