Global Investment Views - Novembre 2019

Les marchés ne peuvent rester éternellement dans les limbes

De mauvaises nouvelles, mais pas trop mauvaises, ont précipité le marché dans les limbes : les marchés actions sont restés plus ou moins stationnaires au cours du mois tandis que les rendements des obligations d’État évoluaient entre 1,5 et 1,8 et que les spreads de crédit se maintenaient dans leur fourchette de ces derniers mois. Pendant ce temps, les marchés ont oscillé entre la faiblesse des chiffres américains et de la zone euro, les perspectives d’un « mini-accord » entre les États-Unis et la Chine et les surtaxes douanières visant l’Europe. La géopolitique et la destitution de Donald Trump ont occupé le devant de la scène tandis que la Turquie lançait son offensive militaire en Syrie. La Chine a connu des données mitigées, seulement partiellement compensées par des mesures politiques.

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