Résumé
Points clés
La BCE a relevé ses taux à 2,50 %, réaffirmant sa détermination à atteindre son objectif de stabilité des prix à moyen terme.
La BCE a revu à la hausse ses anticipations d’inflation pour 2027 et 2028, en lien avec le niveau toujours élevé des prix de l’énergie ainsi que ses prévisions de croissance pour 2026 et 2027, signe d’une plus grande résilience.
Les rendements obligataires étant sous pression, notamment en raison des risques d’inflation, il est essentiel d’adopter une approche flexible en la matière.
Dans cette édition
Lors de sa réunion de septembre, la Banque centrale européenne (BCE) a relevé ses taux directeurs de 25 points de base et a réaffirmé qu’elle continuerait à prendre ses décisions au cas par cas en fonction de l’évolution des données économiques, sans fixer de cap à l’avance.
Cette décision a été prise à l’unanimité et jugée solide dans les trois scénarios alternatifs élaborés par les services de la BCE. La banque a indiqué que les risques d’inflation sont orientés à la hausse alors que ceux d’une croissance plus faible sont plus marqués, notamment dans le contexte des conflits au Moyen-Orient et entre la Russie et l’Ukraine. Christine Lagarde a adopté un ton plutôt ferme, soulignant que même si l’inflation a surpris à la baisse, en particulier sur l’alimentation, elle pourrait en réalité se montrer plus persistante que prévu. Mme Lagarde a également indiqué que les effets indirects restent faibles et qu’aucun effet de second tour ne s’est encore manifesté, même si une hausse prolongée des prix de l’énergie pourrait faire peser davantage de risques, notamment sur les prix de l’alimentation. Compte tenu de la persistance des tensions au Moyen-Orient, de la montée des risques en mer Rouge et de la hausse des prix du pétrole et du gaz, l’inflation devrait rester au cœur des priorités pour l’orientation de la politique monétaire.
Dates clés
Publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) au Royaume-Uni et de la production industrielle de la zone euro. Décision de la Fed sur les taux |
Publication de l’IPC de la zone euro, des demandes initiales d’allocations chômage et des mises en chantier aux Etats-Unis. Décision sur les taux de la Banque d’Angleterre |
Publication des ventes au détail au Royaume-Uni, de la production industrielle aux États-Unis et des anticipations d’IPC de la BCE. Décision sur les taux de la Banque du Japon |
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